用戶注冊

如何短時間內(nèi)搞懂注會財管的財務分析體系：注冊會計師財管比較難的是公式太多，記憶太難，理解就更不用說了，今天小編特意梳理了一下注會財管的財務分析體系，一起來了解一下吧。

如何短時間內(nèi)搞懂注會財管的財務分析體系：注冊會計師財管比較難的是公式太多，記憶太難，理解就更不用說了，今天小編特意梳理了一下注會財管的財務分析體系，一起來了解一下吧。

1.杜邦分析體系

杜邦分析法利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業(yè)的財務狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一種用來評價

公司盈利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助于深入分

析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。

權益凈利率為：

(1) 杜邦分析的基本框架

(2)權益凈利率驅(qū)動因素

邦分析法說明凈資產(chǎn)收益率受三類因素影響：

-利潤率，用銷售利潤率衡量，表明企業(yè)的盈利能力。

-總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量，表明企業(yè)的營運能力。

-財務杠桿，用權益乘數(shù)衡量,表明企業(yè)的資本結(jié)構。

(3)杜邦分析的局限

1)計算總資產(chǎn)凈利率的總資產(chǎn)和凈利潤不匹配。

2)沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益。

3)沒有區(qū)分經(jīng)營負債和金融負債。

2.改進的財務分析體系的核心公式

權益凈利率

依據(jù)上述體系，權益凈利率的驅(qū)動因素包括：凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財務杠桿。

杠桿貢獻率(經(jīng)營差異率×凈財務杠桿)分析——金融活動(債務籌資活動)對權益凈利率的貢獻

(1)經(jīng)營差異率的分析

經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率

含義：每借入1元債務資本投資于經(jīng)營資產(chǎn)所產(chǎn)生的收益償還利息后的余額

應用：衡量借款是否合理的重要依據(jù)之一

(2)凈財務杠桿分析：提高凈財務杠桿→財務風險上升→債務利率提高→經(jīng)營差異率縮小

注會備考最忌諱的就是死記硬背，注會財管的公式也是這樣，記住財管公式依靠的是不斷的理解，只有做到真正理解才能熟記公式。